KDB생명 콜옵션·경영정상화 과제 산적

새 회계제도 적용 경영지표 산출 일정지연 5월 콜옵션 도래…산업은행 지원 여부 주목 임승태 신임 대표 “매각 위한 경영정상화” 의지

KDB생명 본사의 전경.[사진 KDB생명][이코노미스트 마켓 in김·윤주 기자]KDB생명이 다시 새 주인을 찾고 있다. KDB생명은 2014년부터 4회 매각을 추진했으나 매번 실패로 끝났다. 이번에도 역시 상황이 쉽지 않다. 올해부터 적용되는 새 회계 제도가 KDB생명에 부정적인 데다 5월 신종 자본 증권 콜 옵션 시기가 도래하는 점도 부담이다. 11일 투자 은행(IB)업계에 따르면 KDB생명은 현재 삼일 회계 법인을 매각 주관사로서 매각을 추진 중이다. 매각 재무 자문은 한영 회계 법인, 끝과 법률은 밀리원과 법무 법인 광장이 각각 맡았다. 앞서고 KDB생명의 대주주인 산업 은행은 올해 제1분기 우선 협상 대상자를 선정한 뒤 제2분기 거래 종결을 목표로 했다. 그러나 4월이 된 지금까지 매각 성과가 나오지 않은 상태다.산업 은행 관계자는 “올해부터 새 회계 제도에 따른 경영 지표 산출에 시간이 걸리기 때문에 매각 절차가 당초 계획보다 늦어지고 있다”면서도”매각 절차는 정상적으로 진행 중”이라고 설명했다.올해부터 보험 업계에 새로 적용되는 국제 회계 기준(IFRS17)과 새 지급 여력 제도(K-ICS)이 KDB생명이 새 주인을 찾는 데 발목을 잡고 있다. IFRS17과 K-ICS도입은 과도기인 만큼 KDB생명의 구매자 입장에서는 변화성 요인을 고려하고 인수에 보수적으로 접근할 가능성이 높다. 한국 신용 평가(한신평)도 이에 대한 우려를 나타냈다. 한국 신용 평가는 지난해 5월 KDB생명의 후순위 회사채 신용 등급을 “A+/부정적”으로 평가하는 ” 새로운 국제 회계 기준(IFRS17)새 지급 여력 제도(K-ICS)도입과 관련해서 부채 구조와 열위한 자본 여력 등을 고려할 때 자본 관리 부담이 상대적으로 높다고 추정된다”라고 평가했다. KDB생명의 지급 여력 비율(RBC)은 2022년 말 기준으로 162.47%로 2021년 말과 비교해서 6.4%하락했다. 지급 여력 비율은 보험 회사가 보험금을 제때 지급할 능력을 수치화한 것으로 대표적인 자본 건전성 지표다.또 KDB생명이 5월에 2억달러(약 2160억원)규모의 신종 자본 증권 콜 옵션 행사 시기가 도래하는 점도 부담이다. 현재로서는 KDB생명의 대주주인 산업 은행이 신규 자본성 증권을 매입하는 방식으로 지원할 가능성이 논의되고 있다.IB업계 관계자는 “KDB생명의 매각 작업이 지연되자 산업 은행 내부적으로도 『 지난해 JC파트너스에 넘기던 』다는 의견이 나오고 있다고 이해하고 있다”며”수차례 매각이 실패 과정에서 실력 있는 운용 인력도 빠져나가고 이번 매각도 성공할 수 있을지 미지수”라고 설명했다. 앞서고 지난해 1월 JC파트너스가 KDB생명 매각을 위한 주주 간 계약을 체결했지만 먼저 인수한 MG손해 보험이 부실 금융 기관으로 지정되어 KDB생명의 대주주가 될 자격을 잃은 바 있다.

임승태 KDB생명 대표 [사진 KDB생명] 이 가운데 지난달 31일 KDB생명에 임승태 신임 대표가 취임하면서 지지부진한 매각 작업이 속도를 낼지 주목된다. 임 대표는 필수 과제로 ▲수익성과 재무건전성 관리 ▲자본확충 ▲매각을 위한 경영정상화를 꼽았다.임 대표는 취임사를 통해 “50년 역사와 전통을 지닌 KDB생명 대표이사를 맡게 돼 영광스러운 마음과 함께 무거운 책임감을 느낀다”며 “KDB생명 경영정상화라는 최종 목적지에 안전하게 도달해 임직원들이 즐겁게 일할 수 있도록 셰르파와 치어리더 역할을 다하겠다”고 말했다.김윤주([email protected] )

'추천 관련글,

‘매각 5회차’ KDB생명, 콜옵션·경영정상화 과제 산적 KDB생명이 다시 새 주인을 찾고 있다. KDB생명은 2014년부터 네 차례 매각을 추진했지만 번번이 무산됐다. 이번에도 역시 상황이 녹록지 않다. 올economist.co.kr